生物醫藥行業捉妖記——海辰藥業8天漲幅50%是怎么煉成的?

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樓主 2019-11-21 15:08:32
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來源:云掌財經(ID:yunzhangcaijing)


雖然2018年A股市場第一季度行情剛剛走完,但海辰藥業卻肯定算得上今年的一只“妖股”。


文丨財小松

來源丨可來專欄《公司研究》


雖然2018年A股市場第一季度行情剛剛走完,但海辰藥業卻肯定算得上今年的一只“妖股”。


海辰藥業股價從2018年開年后的蠢蠢欲動,到3月底開始徹底爆發,截至今日收盤,海辰藥業8天累計漲幅48.71%,年漲幅更是高達95.90%,幾近翻番,總漲幅位列滬深兩市第七(剔除2018年上市新股),總市值已經超過50億元。




此外,龍虎榜數據顯示,海辰藥業本周已連續兩日榮登龍虎榜,4機構持續加倉海辰藥業。


在4月2日披露的三日榜單中,海辰藥業獲4家機構席位合計買入6532萬元。在4月3日披露的單日榜單中,機構繼續加倉,海辰藥業再獲4家機構席位合計買入3582萬元,但在賣出方面,知名游資華泰證券廈門廈禾路營業部賣出1244萬元,兩家機構賣出1319萬元。


海辰藥業4月3日龍虎榜買入前五:



海辰藥業4月2日龍虎榜買入前五:



但重點不是海辰藥業有多牛,有多妖,而是我們此前在3月份就已經對該股做出了深度的研究分析,曾發過《兒科“神藥”生產商海辰藥業年漲超40% 公司披露高送轉高管擬減持》一文。


當然,今日我們就該股8天累計上漲48.71%再進行一番探究,以解析海辰藥業這支妖股是如何煉成的,為以后在A股市場再次成功“捉妖”練就一身本領。


一.海辰藥業主營業務核心競爭力強,為國內小頭孢領域產品最為齊全的公司之一


在此前的《兒科“神藥”生產商海辰藥業年漲超40% 公司披露高送轉高管擬減持》一文中,我們提到過,海辰藥業以化學藥物研發、生產和營銷為主要業務,是國內小頭孢領域產品結構最為齊全的公司之一,涵蓋抗生素使用從低階到高階全產品線。


在化學藥物研發領域,海辰藥業是國內外最早開發托拉塞米凍干粉針生產工藝的公司,公司憑借專業化、學術化的推廣方式,注射用托拉塞米的市場規模穩步增長,成為該領域的領導品牌。


此外,公司在國內較早開發了替加環素合成新工藝,是國內少數幾家有替加環素原料及制劑穩定生產能力的企業,實現了進口替代。


品牌源于實力,實力源于研發投入


據海辰藥業年報披露,公司2017年研發投入3546.12萬元,占營業收入的比例7.79%,其比上年增長1183.38萬元,增長50.09%,研發投入增幅明顯。

從公司分類產品的營收看,免疫調節類和消化類產品的營收增幅巨大,均超過了70%,其他產品也取得了不錯的營收成績,表明其公司研發投入確實取得了優異的市場成果。


二.海辰藥業連續5年營收&凈利潤同比正增長,2017年增長幅度最大


在此前的《兒科“神藥”生產商海辰藥業年漲超40% 公司披露高送轉高管擬減持》一文中,我們也提到過,海辰藥業已連續5年營收&凈利潤同比錄得正增長,且自公司207年年初上市后,資本市場為公司帶來諸多利益,使得2017年實現營業收入4.55億元,同比增長62.03%;歸屬于上市公司股東的凈利潤6560.05萬元,同比增長45.02%,二者均創5年來最大增長幅度。




同時,海辰藥業還發布了公司一季度業績預告,預計2018年1-3月歸屬上市公司股東的凈利潤1650.08萬至1885.80萬,同比變動110.00%至140.00%,化學制藥行業平均凈利潤增長率為39.67%。


公司基于以下原因作出上述預測:


1、2018年一季度公司按照年度經營計劃有序推進各項工作,緊抓市場機遇,積極開拓市場,銷售規模進一步擴大,經營業績穩步提升;


2、本報告期公司預計非經常性損益對凈利潤的影響金額約為90萬元,影響較

小。


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三.海辰藥業第一期員工持股計劃已完成,42.7551元/股買入超1億元


海辰藥業發布公告稱,截止2018年3月26日收盤后,公司第一期員工持股計劃(西藏信托-智臻33號集合資金信托計劃)通過二級市場交易(大宗交易、集中競價交易)累計買入公司股票2565420股,占公司總股本3.21%,成交金額109684743.98元,成交均價42.7551元/股。


公司已按規定于公司股東大會審議通過后6個月內完成公司第一期員工持股計劃標的股票的購買,剩余資金將不再繼續購買公司股票,留作備付資金。本次員工持股計劃購買的公司股票鎖定期自公司公告最后一筆買入完成之日起12個月,即2018年3月27日至2019年3月26日。


此外,海辰藥業表示,公司員工自愿、合法、合規地參與員工持股計劃,實施員工持股計劃的意義和目的在于:


1.進一步完善公司的薪酬激勵體系,完善員工與全體股東的利益共享和風險共擔機制,實現股東、公司和員工利益的一致;


2.改善公司治理水平,擴展員工參與公司治理的途徑,調動員工參與公司內部事務的積極性;


3.實現公司與員工“同呼吸、共命運”,能夠充分調動公司員工的積極性,穩定員工隊伍,提高職工凝聚力和公司競爭力,從而更好地促進公司持續、健康發展;


4.兼顧公司長期利益和短期利益,支持公司人力資源管理建設,為公司實現多層次、多梯隊、多種類的人才儲備提供幫助,從而更好地促進公司發展。



四.海辰藥業耗資3億歐元聯合并購意大利腫瘤藥研發機構90%股權


據海辰藥業3月28日晚間公告稱,公司以華西股份全資子公司一村資本、孫公司一村股權、海辰藥業及其控股股東曹于平、東城創投、高研創投、桉樹資本為主體的中方聯合并購方,于當地時間3月28日在意大利內爾維亞諾完成了對NMS集團公司90%股權的交割,該交易的總價值(包含注資和債務重組)約為3億歐元。


此次并購將改變目前跨國藥企在華單一設立研發中心的模式,讓中國真正獲得全球抗腫瘤藥物研發和制藥的原始創新資源庫。


目前,醫藥行業正在步入新的景氣周期,這個周期將以創新品種、優質品種、優質企業為主導,在目前醫藥行業整體增速回暖、醫藥板塊估值回調基本到位的情況下,龍頭企業的優勢將越來越明顯,競爭力會不斷增強,價值也在不斷提升,建議關注景氣度高的細分領域龍頭。


對此,業內人士表示,醫藥創新一直以來都是關乎國計民生的重要領域,在一系列政策鼓勵下,當前我國創新藥研發已進入“百花齊放”的繁榮階段,行業相關上市公司景氣度有望持續上行。


— THE END —


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